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（6）销售面积增速下滑对下游建材、家居、家电的影响。更准确而言，下游产品的的变化与竣工面积的变化更为密切。具体的，竣工面积变动基本滞后销售面积变动一个周期，建筑装潢和家居的变动基本与竣工变动同步，而家电相对竣工变动更为滞后。报 告 正 文1 开工形势较好，但后续下行压力较大

免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。责任编辑：王涵中证网讯（记者 林荣华）3月25日至29日，市场先抑后扬，沪指下跌0.43%、深指上涨0.28%，权益类ETF近6成上涨，总成交额780.43亿元，较此前一周小幅减少，已连续3周减少，权益类ETF份额总体增加14.19亿份。

责任编辑：张恒星 SF142来源：策略研究摘要及主要观点1、市场观点：耐心等待调整结束。目前出口下行已经开始兑现，但仍需确认出口下行的性质。房地产开发投资目前仍处高位，后续面临很大的下行压力，但下行冲击仍未兑现。后续需要关注4月中旬社融增速变化以确认经济变化的趋势。配置上，基建修复相关的周期品行业存在阶段性机会，此外可以精选有业绩支撑的真成长。

【行业机会】近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于强化知识产权保护的意见》，并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。《意见》要求，力争到2022年，侵权易发多发现象得到有效遏制，权利人维权“举证难、周期长、成本高、赔偿低”的局面明显改观。到2025年，知识产权保护社会满意度达到并保持较高水平，保护能力有效提升，保护体系更加完善，尊重知识价值的营商环境更加优化，知识产权制度激励创新的基本保障作用得到更加有效发挥。

需要关注的是个人贷款的平均利率仍在下降：今年上半年，个人贷款平均利率为7.41%，同比下降近1个百分点。不过，目前来看，个人贷款远高于企业贷款的收益率，仍在为平安银行的营收和利润做出较大的贡献，而其不良率远低于企业贷款，在一定程度上降低了平安银行的整体不良率。

消费税的收入来源主要包括烟、酒、成品油、高端消费品或资源消耗型产品。目前共对15类商品征收消费税，其中，烟、油、车、酒4类商品贡献近99%的国内消费税，此次改革先对高档手表、贵重首饰和珠宝玉石等条件成熟的品目实施改革，再结合消费税立法对其他具备条件的品目实施改革试点。