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利率债收益率是各类债券定价的“锚”，对债券市场而言可谓牵一发而动全身。在各关键期限中10年期债券又最具风向标作用，因此，10年期的国债、国开债等一直被视为债市的标杆。眼下“标杆”均举棋不定，市场自然跟着陷入彷徨。市场终究要面临方向选择，特别是对于“好动”的债市而言。从历史数据来看，上涨亦或者下跌才是债市运行的常态，收益率走平的局面基本上不会超过一个季度。就眼下来说，波动率下降、成交量萎缩，债市看起来像是“睡着了”，但其实是在“装睡”，平静的表面下暗流涌动，各类因素纠缠而难分高下，市场不过是暂处于对峙下的弱平衡状态。

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日本新潟县政府知事政策局国际课主任高野纯一对本报记者说，进博会是促进国际合作的公共产品，日本企业不仅可以与中国企业合作，还可以与来自世界各国的企业建立联系。他说，首届进博会在全世界引起巨大关注，获得极高的参与度，新潟县内的很多中小企业都希望前往中国寻找商机。

从更长时间来看，机构提示关注房地产运行周期。中金公司固收研究认为，房地产对我国经济增长具有系统性重要性影响，是关键的变量；在房地产调控不放松形势下，若后续房地产销售和投资开始回落，我国经济中最大的融资需求就会开始放缓，并带动经济增长下行，利率也将回到下行趋势。

然而也有例外，2015年小米发布带有USB插口的插线板，价格低至49元，开始时小米给插线板行业带来巨大的冲击，然而行业龙头公牛的市场份额不降反升，2015-2017年收入的年化增长率达到27%。究其原因，中金公司认为，公牛能够在小米的冲击下保持绝对的行业地位，原因在于：公牛专注插线板领域二十余年，拥有自己的生产基地、成熟的供应链体系和强大的研发能力，在插线板的“安全”这一核心诉求面前，低价对用户的吸引力明显降低；同时，公牛拥有覆盖全国城乡的近100万家线下销售网点，在三四线和乡镇市场拥有绝对优势。

责任编辑：蒋晓桐来源：每日经济新闻每经评论员 杜恒峰平日多闲时，岁末人皆忙。对一些上市公司来说，一年的前三个季度都是岁月静好，只有最后一个季度才值得忙碌，不过这些公司并不是忙着冲业绩、催回款，而是用各种方法突击做亮一年一度的财务报告。每到年底，这些公司的管理层和财务人员，就开始为账面上的利润绞尽脑汁：有高价变卖资产者，也有收购资产者，还有变更会计方式者。如此苦心筹谋，无非是为了免于被ST甚至被摘牌退市。